16 marzo, 2020

¿Cuáles serán las mejores divisas para invertir en Forex en 2020?

El coronavirus ha puesto patas arriba las previsiones de todos los analistas del mercado de divisas o Forex. A partir de estos momentos, todo lo anterior no vale y hay que replantearse una nueva estrategia de inversión para el forex trading, al menos para el corto y el medio plazo.  En este sentido, cabe destacar […]

El coronavirus ha puesto patas arriba las previsiones de todos los analistas del mercado de divisas o Forex. A partir de estos momentos, todo lo anterior no vale y hay que replantearse una nueva estrategia de inversión para el forex trading, al menos para el corto y el medio plazo. 

En este sentido, cabe destacar que el mercado Forex mira ahora con interés a las divisas defensivas y se olvida de las divisas cíclicas ante la previsible caída de la economía global a la frontera de lo que sería considerado como recesión, el 2,5%.

Sin embargo, la situación del dólar estadounidense como activo refugio o divisa defensiva en tiempos de incertidumbre está en duda. El pasado ciclo de tensiones monetarias y la resistencia de la economía estadounidense (gracias en parte a la bajada de impuestos de 2017) implica que el billete verde ha dado rentabilidades comparativamente elevadas. 

Ahora, ante la ralentización económica, la Fed tiene más capacidad de bajar los tipos de interés que otros bancos centrales desarrollados. Y esto pondrá presión sobre la rentabilidad del dólar. Junto con la sobrevaloración de la divisa por fundamentales, los expertos prevén que el dólar se deprecie frente a otras divisas defensivas. 

El yen japonés había estado en caída frente al dólar hasta la última sacudida del mercado y ha sido muy utilizada como divisa para la financiación. Sin embargo, el aumento de la volatilidad en el mercado debería acortar ese flujo de fondos negativos para el yen. Junto con unos diferenciales de tipos favorables y su infravaloración a largo plazo, el yen debería hacerlo mejor que el dólar.  Por ese motivo, algunos analistas prevén a doce meses un dólar a 100 yenes frente a los 104 anteriores.

Por oro lado, si bien no es una divisa defensiva, el extensivo uso del euro (EUR/USD) como divisa de financiación también es probable que desaparezca. Además, frente a EE.UU. la zona euro tiene más capacidad de aplicar una respuesta fiscal que soporte la economía. Las estimaciones ahora son de una paridad de 1,16 unidades.

Por último, el franco suizo ha permanecido en su situación de activo refugio. Se ha apreciado en las últimas semanas a pesar de las señales de una modesta intervención por parte del Banco Nacional de Suiza (SNB). Si bien la ralentización global debería dar soporte al franco, su apreciación podría chocar con una respuesta política más restrictiva por parte del SNB. Así, la previsión de los expertos en el mercado forex es que el franco suizo se vaya hasta las 1,05 unidades frente al euro frente a la previsión anterior de 1,07 unidades. 

Para terminar con el mercado Forex, el oro sigue siendo atractivo ante su fuerte sensibilidad a los tipos de interés en EE.UU., la incertidumbre global y la tendencia del dólar. La demanda estructural de los bancos centrales de los países desarrollados es otro factor adicional que apoya al oro. Por todo ello ha habido revisiones al alza hasta los 1.780 dólares por onza troy frente a las estimaciones previas de 1.670 dólares.