La agencia internacional de calificación crediticia Fitch Ratings mejoró las calificaciones de Valledupar. El alza se refleja en la percepción frente a la capacidad de pago de la entidad municipal y la consideración de que el riesgo financiero es más débil.

El estudio evalúa la capacidad de ingresos, recolección de impuestos, perspectiva económica y la gobernanza. La economía de Valledupar es agrícola e influenciada por las actividades de ganadería, arroz y algodón, aunque es creciente la diversificación, sobre todo tras la venida de empresas dedicadas a prestar servicios de salud, telecomunicaciones, bancarios y al desarrollo del comercio, resalta la calificadora.

En la evaluación de la sostenibilidad de la deuda de Valledupar, la agencia arrojó un resultado ‘AA’, que denota expectativas de muy bajo riesgo de incumplimiento en relación a otros emisores.
Aunque a nivel general la agencia subió las calificaciones de la ciudad, varios puntos estratégicos dieron resultados más débiles.

FACTORES CLAVE DE CALIFICACIONES

La calificadora determinó que el perfil de riesgo del municipio de Valledupar es más débil. Sin embargo, en la solidez de ingresos fue calificada como más débil, porque el Municipio presenta una dependencia alta de las transferencias nacionales (75,6 %) y el Gobierno está enfrentando presiones fiscales que podrían afectar las transferencias, especialmente aquellas que no están relacionadas con el Sistema General de Participaciones, SGP.

La entidad municipal tampoco ha logrado mejorar su adaptabilidad de los gastos, porque la estructura de gastos de Municipio es altamente inflexible, puesto que los gastos operativos, tanto de la administración central y de los sectores de inversión, representan más de 84 % del total.

EN IMPUESTOS SE RAJA

En relación a la adaptabilidad de los ingresos, la agencia consideró que el Municipio está más débil porque, aseguran, se observa que los municipios tienen autorización legal para ajustar sus tarifas de impuestos dentro límites definidos por el Gobierno nacional; no obstante, la capacidad económica de los contribuyentes es baja, lo que podría restringir los ajustes en tarifas. Lo anterior sumado a las dificultades institucionales para mantener actualizadas las bases impositivas.

La deuda consolidada (riesgo directo) de Valledupar totalizó $62.943 millones en 2017. De este total, alrededor de 63 % se refiere a obligaciones respaldadas con recursos de Sistema General de Participaciones de Agua Potable y Saneamiento Básico (APSB-SGP).

La agencia añade que esta porción es tratada como otra deuda calificada por Fitch. A fines de 2017, Valledupar logró aprobar la refinanciación de esta porción tras un préstamo con el banco BBVA a un costo más favorable.

PERSPECTIVAS

Según la agencia las cuentas financieras de Valledupar mejorarán. La agencia prevé un crecimiento nominal de ingresos tributarios cercano a la tasa de inflación, igualmente, el crecimiento nominal del gasto operativo crecerá tres puntos porcentuales por encima de la inflación.

Por: DEIVIS CARO DAZA/ EL PILÓN
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